CALHOUN, Georgia, Oct. 28, 2023 (GLOBE NEWSWIRE) -- Mohawk Industries, Inc. (NYSE: MHK) anunció hoy una pérdida neta de $ 760 millones en el tercer trimestre de 2023 y una pérdida por acción de $ 11.94 con el impacto de cargos por desvalorización no monetaria de $ 876 millones. La capitalización de mercado actual de la Empresa, junto con las continuas condiciones macroeconómicas desafiantes y las tasas de descuento más altas, condujeron a una revisión de sus saldos de activos intangibles (goodwill) y activos intangibles, lo que resultó en los cargos por desvalorización. Las utilidades netas ajustadas fueron de $ 174 millones, y las utilidades ajustadas por acción ("EPS") fueron de $ 2.72, excluyendo desvalorización y otros cargos no recurrentes. Las ventas netas del tercer trimestre de 2023 fueron $2.8 mil millones, una disminución del 5.2%, según lo reportado, y del 8.1% sobre una base heredada y constante de divisas y días en comparación con el año anterior. Durante el tercer trimestre de 2022, la empresa reportó ventas netas de $ 2.9 mil millones, una pérdida neta de $ 534 millones y una pérdida por acción de $ 8.40. Las utilidades netas ajustadas fueron de $ 212 millones, y las EPS ajustadas fueron de $ 3.34, excluyendo desvalorización y otros cargos no recurrentes.
Para el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2023, la Compañía reportó una pérdida neta y una pérdida por acción de $ 579 millones y $ 9.10, respectivamente. Las utilidades netas ajustadas fueron de $ 462 millones, y las EPS ajustadas fueron de $ 7.23, excluyendo desvalorización y otros cargos no recurrentes. Para los primeros nueve meses de 2023, las ventas netas fueron de $ 8.5 mil millones, una disminución del 6.2% según lo reportado y del 8.7% sobre una base heredada y constante de divisas y días en comparación con el año anterior. Para el período de nueve meses finalizados el 1ro. de octubre de 2022, las ventas netas fueron $9.1 mil millones, las utilidades netas fueron de $8 millones y una pérdida por acción de $0.13, las utilidades netas ajustadas fueron $739 millones, y la EPS ajustada fue de $11.56, excluyendo cargos de desvalorización y no recurrentes.
En un comentario sobre los resultados del tercer trimestre de la empresa, el presidente y director ejecutivo, Jeff Lorberbaum, dijo: "Nuestros resultados para el trimestre estuvieron alineados con nuestras expectativas, ya que nuestro sector enfrentó presiones continuas en todas las regiones, principalmente debido a inversiones residenciales restringidas y un mayor ajuste del gasto discrecional del consumidor. Nuestro rendimiento en el tercer trimestre se vio afectado estacionalmente por las vacaciones en Europa, lo que disminuyó nuestras ventas y ganancias en comparación con el trimestre anterior. Los menores costos de materiales y energía compensan la disminución tanto en el precio como en la mezcla. También enfrentamos dificultades de divisas de aproximadamente $ 20 millones en ingresos operativos o $ 0.25 en EPS. A través de todos los negocios, nos beneficiamos de reducciones de costos, iniciativas de productividad y menores costos de insumos. Estamos administrando nuestro capital de trabajo y generamos un fuerte flujo de caja libre de $ 385 millones en el trimestre y $ 660 millones para el año hasta la fecha.
Durante el trimestre, los bancos centrales de todo el mundo continuaron subiendo las tasas de interés para desacelerar sus economías y reducir la inflación. Sus acciones están afectando la nueva construcción y remodelación en los canales residenciales y comerciales, posponiendo el gasto en nuevos proyectos. En Estados Unidos, las tasas hipotecarias subieron a su nivel más alto en más de dos décadas, lo que reprime el mercado de la vivienda y limita la actividad de renovación de viviendas. En Europa, los consumidores están posponiendo grandes compras como pisos como resultado de los costos elevados de energía, inflación e incertidumbre debido a la guerra en Ucrania. Nuestro sector enfrenta un mayor impacto de estas presiones que otros sectores, debido a que la mayoría de las compras de pisos se pueden diferir. Con los altos costos fijos necesarios para la producción de pisos, la competencia aumenta mientras que el sector se desacelera y los participantes intentan aumentar sus ventas para maximizar la absorción. Como resultado, nuestros precios de venta y mezcla promedio disminuyeron, con el impacto compensado por menores costos de materiales y energía, beneficios de reestructuración y mejoras de procesos.
El momento previsto de la recuperación del sector de la vivienda continúa posponiéndose, y estamos administrando el negocio para optimizar nuestros resultados y flujo de caja hasta que ocurra. Estamos tomando medidas para aumentar nuestros volúmenes mientras gestionamos los márgenes y gastos operativos. Lanzamos colecciones diferenciadas, presentamos promociones de forma selectiva y expandimos nuestra participación en el nuevo canal de construcción. A fin de mejorar aún más nuestra posición competitiva, cerraremos la producción de cerámica anterior en Italia, y estamos convirtiendo nuestra producción de LVT rígido de Estados Unidos en un proceso de extrusión directa. Estas iniciativas de reestructuración darán como resultado un cargo no recurrente de aproximadamente $ 55 millones, de los cuales $ 50 millones no son en efectivo. Cuando estén finalizadas, estas iniciativas deberían mejorar nuestra rentabilidad en $ 30 millones anuales al mejorar nuestra productividad, reducir nuestros costos de fabricación y optimizar nuestra flexibilidad de producción.
Nuestras expansiones en Europa en aislamiento y losas de porcelana están actualmente en funcionamiento, y nuestros proyectos de laminado premium y LVT de Estados Unidos continúan poniéndose en funcionamiento. La producción ampliada de laminados europeos y encimeras de cuarzo estadounidenses debería comenzar en el segundo semestre de 2024. Mientras avanza la integración de nuestras adquisiciones en México y Brasil, hemos consolidado las funciones generales de gestión, ventas y administración, mientras mejoramos la oferta de productos, eficacia operativa y base de clientes de las empresas. Si bien los mercados en México y Brasil experimentan una demanda y márgenes reducidos, anticipamos obtener beneficios adicionales de nuestras adquisiciones a medida que estos mercados se recuperen.
Para el tercer trimestre, el segmento Global Ceramic reportó una caída de 0.5% en ventas netas, según lo reportado, o una caída de 6.0% sobre una base heredada y constante de divisas y días. El margen operativo del segmento fue de 32.5% negativo, según lo reportado o 8.0% sobre una base ajustada, como resultado de precios y mezcla de productos desfavorables, cierres temporales de la planta, volúmenes más bajos y adversidades de moneda extranjera, parcialmente compensados por ganancias en la productividad. Nuestro negocio de cerámica en Estados Unidos tuvo un rendimiento superior debido a nuestros lanzamientos de productos innovadores y niveles de servicio más altos. Con esto, expandimos nuestras posiciones en los nuevos canales de construcción de viviendas y comerciales. Nuestras inversiones en nueva tecnología de decoración, pulido y mosaicos ofrecen alternativas nacionales a la cerámica importada premium. Para expandir aún más nuestras ventas de encimeras de cuarzo, presentamos colecciones más estilizadas hechas utilizando nuevas tecnologías que brindan un mayor valor. En Europa, el tráfico minorista y la nueva construcción se ven afectados por la incertidumbre económica. Para obtener ventas, respondemos con promociones de precios específicas por geografía y canal. Los precios del gas natural disminuyeron más del 80% desde su punto máximo, y hemos restablecido nuestros precios para alinearlos con los costos de energía. Las ventas de nuestras losas de porcelana premium continúan creciendo, y estamos optimizando nuestra reciente expansión de capacidad. En América Latina, hemos reducido nuestras estructuras de costos para adaptarnos a mercados más lentos y competitivos, siendo México el menos afectado. Mientras integramos nuestras adquisiciones, obtenemos compromisos de los clientes para expandir las ventas en todos los canales y puntos de precio utilizando la cartera de productos combinada.
Durante el tercer trimestre, las ventas netas de nuestro segmento Flooring Rest of the World, disminuyeron un 2.6%, según lo reportado, o un 5.0% sobre una base heredada y constante de divisas. El margen operativo del segmento fue de 22.4% negativo, según lo reportado, o 10.9% sobre una base ajustada, mejorando con respecto al año anterior, ya que se benefició de materias primas, energía y menos tiempo de inactividad, compensando precios desfavorables, mezcla y divisas. El vinilo laminado continúa superando a otras categorías de pisos, y aumentamos la producción para satisfacer la mayor demanda. Nuestras ventas de laminados y LVT están bajo presión en el mercado más suave, y estamos introduciendo nuevos productos, comercialización y promociones selectas para optimizar los volúmenes. Hemos ejecutado la reestructuración para apoyar la conversión de nuestra oferta residencial de LVT de núcleos flexibles a rígidos, lo que está afectando positivamente las ventas. Nuestro negocio de paneles se ha desacelerado debido a una disminución en la actividad de remodelación, proyectos de construcción y demanda industrial. Las ventas de nuestras colecciones de paneles HPL de mayor margen están creciendo a medida que nuestra base de clientes se expande. Nuestro volumen de aislamiento en el tercer trimestre mejoró, y nuestros márgenes estuvieron en línea con el año pasado. Los precios del sector de aislamiento disminuyeron junto con los costos de los insumos, con variaciones regionales causadas por la entrada en funcionamiento de nuevas plantas. En Australia y Nueva Zelanda, el sector se desaceleró durante el trimestre, y nuestras ventas en ambos países disminuyeron ligeramente. Para aumentar las ventas y proteger nuestros márgenes, lanzamos colecciones mejoradas en todas las categorías de fibra, elevamos el marketing de nuestros productos de alta gama e implementamos promociones específicas para satisfacer la demanda en evolución.
En el tercer trimestre, las ventas de nuestro segmento Flooring North America disminuyeron un 11,7% según lo reportado o un 12,2% sobre una base heredada. El margen operativo del segmento fue de 17.4% negativo, según lo reportado o 8.1% sobre una base ajustada, como resultado de precios y mezcla de productos desfavorables, volúmenes recudidos y productividad más baja debido a la infrautilización de los activos de planta, parcialmente compensados por una inflación más baja. La competencia aumentó en todas las categorías de productos y, para mejorar las ventas, continuamos invirtiendo en nuevos productos y sistemas de comercialización para expandir nuestra presencia minorista. También aumentamos nuestra participación en el canal de nueva construcción de viviendas con constructores regionales y nacionales. Estamos implementando varios proyectos para reducir costos, mejorar la eficacia y maximizar la utilización de materiales. En alfombras residenciales, para mejorar nuestra mezcla, estamos ampliando nuestras colecciones premium, que ofrecen estilo y características superiores. Para los propietarios conscientes del valor, aumentamos nuestra oferta de poliéster reciclado ecológico. Nuestras colecciones de vinilo laminado continúan teniendo un buen rendimiento con los consumidores orientados al presupuesto. Como alternativa a los productos LVT a base de PVC, presentamos un nuevo núcleo de polímero resistente más ecológico y resistente a rasguños. Continuamos aumentando nuestra producción de LVT de la costa oeste y el nuevo proceso de extrusión en Georgia, y se espera que ambos estén sustancialmente operativos en el primer trimestre de 2024. Estamos ampliando la distribución de laminados en los canales minorista y de constructores, y nuestras nuevas colecciones de laminados han sido bien recibidas, ya que los consumidores buscan elementos visuales de calidad superior a precios accesibles.
En la actual recesión del sector, gestionamos los aspectos controlables de nuestro negocio mientras nos ajustamos a las condiciones del mercado regional. En todas nuestras regiones geográficas, las tasas de interés elevadas y la inflación persistente restringen el gasto discrecional del consumidor, lo que resulta en proyectos de remodelación pospuestos y compras de viviendas nuevas. Las presiones similares están comenzando a reducir las inversiones comerciales mientras que disminuye el sentimiento de negocios. La competencia por las ventas para utilizar la capacidad de la planta está aumentando en todos nuestros mercados, y los menores costos de los insumos deberían compensar el impacto. Con productos y comercialización mejorados, promociones selectivas y una mayor participación en los canales de ventas de mejor rendimiento, maximizamos nuestros volúmenes a la vez que gestionamos nuestros márgenes y gastos operativos. En toda la empresa, estamos implementando iniciativas de productividad, reducción de costos y reestructuración para reducir nuestros gastos y mejorar nuestros resultados. Continuamos administrando nuestro capital de trabajo para optimizar nuestro flujo de caja. Anticipamos que las tasas de cambio de moneda extranjera continúen siendo un obstáculo para las ganancias. Dados estos factores, anticipamos que nuestra EPS ajustada del cuarto trimestre sea de $1.80 a $1.90, excluyendo cualesquier cargos no recurrentes. Con esto, nuestro EPS ajustada para todo el año 2023 debe exceder los $ 9.00.
Históricamente, el sector de pisos experimenta mayores picos y caídas cíclicas que otros productos de construcción debido a su naturaleza aplazable. Nuestros fundamentos de negocios se mantienen fuertes, y nos beneficiaremos de una demanda reprimida significativa cuando el sector se recupere. Dado el inventario de viviendas en envejecimiento en Estados Unidos, más del 80% de los propietarios que respondieron a encuestas recientes de JP Morgan indicaron que están planeando proyectos de renovación en el corto plazo. Además, después de años de baja demanda de la construcción, una construcción sustancial de nuevas viviendas será necesaria por muchos años futuros. La actividad comercial se expandirá mientras mejoren las perspectivas económicas. Como el proveedor de pisos líder mundial, Mohawk está bien posicionado para capitalizar estas oportunidades".
ACERCA DE MOHAWK INDUSTRIES
Mohawk Industries es el fabricante líder mundial de revestimientos para pisos dedicado a crear productos que mejoran los espacios residenciales y comerciales en todo el mundo. Los procesos integrados de manufactura y distribución de Mohawk ofrecen ventajas competitivas en la producción de alfombras, tapetes, baldosas cerámicas, revestimientos sintéticos para pisos laminados, de madera, piedra y vinílicos. Nuestra innovación líder en la industria ha lanzado productos y tecnologías que diferencian nuestras marcas en los mercados y satisfacen todas las necesidades de remodelación y nueva construcción. Nuestras marcas están entre las más reconocidas en el sector e incluyen, American Olean, Daltile, Durkan, Eliane, Elizabeth, Feltex, GH Commercial, Godfrey Hirst, Grupo Daltile, IVC Commercial, IVC Home, Karastan, Marazzi, Mohawk, Mohawk Group, Mohawk Home, Pergo, Quick-Step, Unilin y Vitromex. Durante la última década, Mohawk transformó su negocio de una firma norteamericana de fabricación de alfombras en la empresa de revestimientos para pisos líder mundial con operaciones en Australia, Brasil, Canadá, Europa, Malasia, México, Nueva Zelanda, Rusia y Estados Unidos.
Algunas declaraciones en los párrafos anteriores, en especial los que anticipan rendimiento futuro, perspectivas de negocios, estrategias operativas y de crecimiento y asuntos similares, e incluyen las palabras "podría", "debería", "considera", "anticipa", "espera" y "estima" o expresiones similares constituyen "declaraciones prospectivas". Para esas declaraciones, Mohawk se acoge a la protección de las disposiciones Safe Harbor (salvaguarda) para las declaraciones prospectivas contenidas bajo la Ley de Litigio de Valores Privados de 1995. No puede haber garantía de que las declaraciones prospectivas sean exactas debido a que están basadas en varias suposiciones, que implican riesgos e incertidumbres. Los siguientes factores importantes pueden determinar que los resultados futuros difirieran: cambios en las condiciones económicas o del sector; la competencia; inflación y deflación en los precios de flete, materia prima y costos de otros insumos; inflación y deflación en mercados de consumo; fluctuaciones de dividas; costos y suministro de energía, tiempo y nivel de gastos de capital; tiempo e implementación de aumentos de los precios de los productos de la Empresa; cargos por desvalorizaciones; integración de adquisiciones; operaciones internacionales; introducción de nuevos productos; racionalización de operaciones; impuestos y reformas tributarias, reclamos por productos y otros; litigios; riesgos e incertidumbres relacionados con la pandemia de COVID-19; cambios regulatorios y políticos en las jurisdicciones en las que la empresa realiza negocios y otros riesgos identificados en los informes de Mohawk ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y en anuncios públicos.
La conferencia telefónica se realizará el 27 de octubre de 2023, a las 11:00 a. m., hora del este (ET)
Para participar en la conferencia telefónica a través de Internet, visite http://ir.mohawkind.com/events/event-details/mohawk-industries-inc-3rd-quarter-2023-earnings-call. Para participar en la conferencia telefónica, inscríbase con anticipación en https://dpregister.com/sreg/4129026795/18d03660587a8para obtener un número de identificación único o llame al 1-833-630-1962 en Estados Unidos/Canadá y al 1-412-317-1843 llamadas internacionales y locales el día de la llamada para asistencia de operadora. Una retransmisión de la llamada estará disponible hasta el 24 de noviembre de 2023, marque 1-87-344-7529 para llamadas en Estados Unidos/Canadá y 1-412-317-0088 para llamadas internacionales/locales e ingrese el código de acceso # 9747702.
MOHAWK INDUSTRIES, INC. AND SUBSIDIARIES
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS
(Unaudited)
Three Months Ended
Nine Months Ended
(Amounts in thousands, except per share data)
September 30, 2023
October 1, 2022
September 30, 2023
October 1, 2022
Net sales
$
2766,186
2917,539
8522,837
9086,390
Cost of sales
2074,179
2203,878
6455,479
6697,404
Gross profit
692,007
713,661
2067,358
2388,986
Selling, general and administrative expenses
549,641
523,479
1646,156
1510,076
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles
876,108
695,771
876,108
695,771
Operating income (loss)
(733,742
)
(505,589
)
(454,906
)
183,139
Interest expense
20,144
13,797
60,138
37,337
Other (income), net
(8,551
)
(1,242
)
(6,902
)
(1,622
)
Earnings (loss) before income taxes
(745,335
)
(518,144
)
(508,142
)
147,424
Income tax expense
14,954
15,569
70,657
155,193
Net earnings (loss) including noncontrolling interests
(760,289
)
(533,713
)
(578,799
)
(7,769
)
Net earnings attributable to noncontrolling interests
170
256
205
440
Utilidades (perdidas) netas atribuibles a Mohawk Industries, Inc.
$
(760,459
)
(533,969
)
(579,004
)
(8,209
)
Basic earnings (loss) per share attributable to Mohawk Industries, Inc.
$
(11.94
)
(8.40
)
(9.10
)
(0.13
)
Weighted-average common shares outstanding - basic
63,682
63,534
63,648
63,923
Diluted earnings (loss) per share attributable to Mohawk Industries, Inc.
$
(11.94
)
(8.40
)
(9.10
)
(0.13
)
Weighted-average common shares outstanding - diluted
63,682
63,534
63,648
63,923
Other Financial Information
Three Months Ended
Nine Months Ended
(Amounts in thousands)
September 30, 2023
October 1, 2022
September 30, 2023
October 1, 2022
Net cash provided by operating activities
$
512,034
224,774
1032,907
427,435
Less: Capital expenditures
127,419
150,044
372,565
430,084
Free cash flow
$
384,615
74,730
660,342
(2,649
)
Depreciation and amortization
$
149,570
153,466
476,112
436,449
MOHAWK INDUSTRIES, INC. AND SUBSIDIARIES
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
(Unaudited)
(Amounts in thousands)
September 30, 2023
October 1, 2022
ASSETS
Current assets:
Cash and cash equivalents
$
518,452
326,971
Short-term investments
—
110,000
Receivables, net
1943,147
2003,261
Inventories
2519,709
2900,116
Prepaid expenses and other current assets
523,017
513,981
Total current assets
5504,325
5854,329
Property, plant and equipment, net
4788,825
4524,536
Right of use operating lease assets
404,477
400,412
Goodwill
1125,434
1827,968
Intangible assets, net
854,427
823,100
Deferred income taxes and other non-current assets
461,007
370,689
Total assets
$
13138,495
13801,034
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY
Current liabilities:
Short-term debt and current portion of long-term debt
$
922,697
1542,139
Accounts payable and accrued expenses
2159,499
2256,097
Current operating lease liabilities
106,378
106,511
Total current liabilities
3188,574
3904,747
Long-term debt, less current portion
1675,590
1019,984
Non-current operating lease liabilities
314,984
306,617
Deferred income taxes and other long-term liabilities
687,957
744,629
Total liabilities
5867,105
5975,977
Total stockholders' equity
7271,390
7825,057
Total liabilities and stockholders' equity
$
13138,495
13801,034
Segment Information
Three Months Ended
Tres trimestres finalizados
(Amounts in thousands)
September 30, 2023
October 1, 2022
September 30, 2023
October 1, 2022
Net sales:
Global Ceramic
$
1091,672
1096,656
3306,368
3319,982
Flooring NA
962,222
1089,634
2917,337
3261,082
Flooring ROW
712,292
731,249
2299,132
2505,326
Consolidated net sales
$
2766,186
2917,539
$
8522,837
9086,390
Operating income (loss):
Global Ceramic
$
(355,304
)
(559,706
)
(207,953
)
(305,099
)
Flooring NA
(166,973
)
64,672
(131,787
)
260,026
Flooring ROW
(159,569
)
45,508
2,590
304,265
Corporate and intersegment eliminations
(51,896
)
(56,063
)
(117,756
)
(76,053
)
Consolidated operating income (loss)
$
(733,742
)
(505,589
)
(454,906
)
183,139
Assets:
Global Ceramic
$
4905,861
4866,822
Flooring NA
3911,708
4490,502
Flooring ROW
3857,628
4036,675
Corporate and intersegment eliminations
463,298
407,035
Consolidated assets
$
13138,495
13801,034
Reconciliation of Net Earnings (Loss) Attributable to Mohawk Industries, Inc. to Adjusted Net Earnings Attributable to Mohawk Industries, Inc. and Adjusted Diluted Earnings Per Share Attributable to Mohawk Industries, Inc.
Three Months Ended
Nine Months Ended
(Amounts in thousands, except per share data)
September 30, 2023
October 1, 2022
September 30, 2023
October 1, 2022
Net earnings (loss) attributable to Mohawk Industries, Inc.
$
(760,459
)
(533,969
)
(579,004
)
(8,209
)
Adjusting items:
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs
47,081
34,460
120,732
38,118
Inventory step-up from purchase accounting
(105
)
1,401
4,476
1,544
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles
876,108
695,771
876,108
695,771
Legal settlements, reserves and fees
43,464
45,000
92,476
45,000
Release of indemnification asset
(1,890
)
—
(2,850
)
7,324
Income taxes– reversal of uncertain tax position
1,890
—
2,850
(7,324
)
Income taxes - impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles
(12,838
)
(10,168
)
(12,838
)
(10,168
)
Income tax effect of adjusting items
(19,594
)
(20,487
)
(40,234
)
(23,291
)
Adjusted net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc.
$
173,657
212,008
461,716
738,765
Adjusted diluted earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc.
$
2.72
3.34
7.23
11.56
Weighted-average common shares outstanding - diluted
63,934
63,534
63,883
63,923
Reconciliation of Total Debt to Net Debt
(Amounts in thousands)
September 30, 2023
Short-term debt and current portion of long-term debt
$
922,697
Long-term debt, less current portion
1675,590
Total debt
2598,287
Less: Cash and cash equivalents
518,452
Net debt
$
2079,835
Reconciliation of Net Earnings to Adjusted EBITDA
Trailing Twelve
Three Months Ended
Months Ended
(Amounts in thousands)
December 31,2022
April 1,2023
July 1,2023
Septiembre de 30.2023
Septiembre de 30.2023
Net earnings (loss) including noncontrolling interests
$
33,552
80,276
101,214
(760,289
)
(545,247
)
Interest expense
14,601
17,137
22,857
20,144
74,739
Income tax expense
2,917
28,943
26,760
14,954
73,574
Net (earnings) loss attributable to noncontrolling interests
(96
)
(38
)
3
(170
)
(301
)
Depreciation and amortization(1)
159,014
169,909
156,633
149,570
635,126
EBITDA
209,988
296,227
307,467
(575,791
)
237,891
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs
33,875
8,971
33,682
47,606
124,134
Inventory step-up from purchase accounting
1,218
3,305
1,276
(105
)
5,694
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles
—
—
876,108
876,108
Legal settlements, reserves and fees, net of insurance proceeds
9,231
990
48,022
43,464
101,707
Release of indemnification asset
(89
)
(857
)
(103
)
(1,890
)
(2,939
)
Adjusted EBITDA
$
254,223
308,636
390,344
389,392
1342,595
Net debt to adjusted EBITDA
1.5
(1) Incluye una depreciación acelerada de $ 15,915 para el cuarto trimestre de 2022, $ 23,019 para el primer trimestre de 2023, $ 7,978 para el segundo trimestre de 2023 y ($ 525) para el tercer trimestre de 2023.
Reconciliation of Net Sales to Adjusted Net Sales
Three Months Ended
Nine Months Ended
(Amounts in thousands)
September 30, 2023
October 1, 2022
September 30, 2023
October 1, 2022
Mohawk Consolidated
Net sales
$
2766,186
2917,539
8522,837
9086,390
Adjustment for constant shipping days
2,473
—
18,829
—
Adjustment for constant exchange rates
11,230
—
61,566
—
Adjustment for acquisition volume
(97,312
)
—
(306,349
)
—
Adjusted net sales
$
2682,577
2917,539
8296,883
9086,390
Three Months Ended
September 30, 2023
October 1, 2022
Global Ceramic
Net sales
$
1091,672
1096,656
Adjustment for constant shipping days
2,472
—
Adjustment for constant exchange rates
19,362
—
Adjustment for acquisition volume
(82,571
)
—
Adjusted net sales
$
1030,935
1096,656
Flooring NA
Net sales
$
962,222
1089,634
Adjustment for acquisition volume
(5,233
)
—
Adjusted net sales
$
956,989
1089,634
Flooring ROW
Net sales
$
712,292
731,249
Adjustment for constant exchange rates
(8,132
)
—
Adjustment for acquisition volume
(9,509
)
—
Adjusted net sales
$
694,651
731,249
Reconciliation of Gross Profit to Adjusted Gross Profit
Three Months Ended
(Amounts in thousands)
September 30, 2023
October 1, 2022
Gross Profit
$
692,007
713,661
Adjustments to gross profit:
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs
42,663
30,422
Inventory step-up from purchase accounting
(105
)
1,401
Adjusted gross profit
$
734,565
745,484
Adjusted Gross profit as a percent of net sales
26.6
%
25.6
%
Reconciliation of Selling, General and Administrative Expenses to Adjusted Selling, General and Administrative Expenses
Three Months Ended
(Amounts in thousands)
September 30, 2023
October 1, 2022
Selling, general and administrative expenses
$
549,641
523,479
Adjustments to selling, general and administrative expenses:
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs
(4,420
)
(4,117
)
Legal settlements, reserves and fees
(43,464
)
(45,000
)
Adjusted selling, general and administrative expenses
$
501,757
474,362
Adjusted selling, general and administrative expenses as a percent of net sales
18.1
%
16.3
%
Reconciliation of Operating Income (Loss) to Adjusted Operating Income
Three Months Ended
(Amounts in thousands)
September 30, 2023
October 1, 2022
Mohawk Consolidated
Operating earnings (loss)
$
(733,742
)
(505,589
)
Adjustments to operating earnings (loss):
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs
47,083
34,539
Inventory step-up from purchase accounting
(105
)
1,401
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles
876,108
695,771
Legal settlements, reserves and fees
43,464
45,000
Adjusted operating income
$
232,808
271,122
Adjusted operating income as a percent of net sales
8.4
%
9.3
%
Global Ceramic
$
(355,304
)
(559,706
)
Adjustments to segment operating income (loss):
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs
17,762
3,366
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles
425,232
688,514
Inventory step-up from purchase accounting
(105
)
—
Adjusted segment operating income
$
87,585
132,174
Adjusted segment operating income as a percent of net sales
8.0
%
12.1
%
Flooring NA
Operating income (loss)
$
(166,973
)
64,672
Ingreso operativo (pérdida) ajustado por segmento:
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs
27,323
20,223
Legal settlements and reserves
1,500
—
Acquisitions purchase accounting, including inventory step-up
—
1,401
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles
215,809
1,407
Adjusted segment operating income
$
77,659
87,703
Adjusted segment operating income as a percent of net sales
8.1
%
8.0
%
Flooring ROW
Operating income (loss)
$
(159,569
)
45,508
Ingreso operativo (pérdida) ajustado por segmento:
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs
1,836
10,950
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles
235,067
5,850
Adjusted segment operating income
$
77,334
62,308
Adjusted segment operating income as a percent of net sales
10.9
%
8.5
%
Corporate and intersegment eliminations
Operating (loss)
$
(51,896
)
(56,063
)
Adjustments to segment operating (loss):
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs
162
—
Legal settlement, reserves and fees
41,964
45,000
Adjusted segment operating (loss)
$
(9,770
)
(11,063
)
Reconciliation of Earnings (Loss) Including Noncontrolling Interests Before Income Taxes to Adjusted Earnings Including Noncontrolling Interests Before Income Taxes
Three Months Ended
(Amounts in thousands)
September 30, 2023
October 1, 2022
Earnings (loss) before income taxes
$
(745,335
)
(518,144
)
Net earnings (loss) attributable to noncontrolling interests
(170
)
(256
)
Adjustments to earnings (loss) including noncontrolling interests before income taxes:
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs
47,081
34,460
Inventory step-up from purchase accounting
(105
)
1,401
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles
876,108
695,771
Legal settlements, reserves and fees
43,464
45,000
Release of indemnification asset
(1,890
)
—
Adjusted earnings including noncontrolling interests before income taxes
$
219,153
258,232
Reconciliation of Income Tax Expense to Adjusted Income Tax Expense
Three Months Ended
(Amounts in thousands)
September 30, 2023
October 1, 2022
Income tax expense
$
14,954
15,569
Income taxes– reversal of uncertain tax position
(1,890
)
—
Income tax effect on impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles
12,838
10,168
Income tax effect of adjusting items
19,594
20,487
Adjusted income tax expense
$
45,496
46,224
Adjusted income tax rate
20.8
%
17.9
%
La Empresa suplementa sus estados financieros consolidados, los cuales son preparados y presentados de conformidad con los Principios Contables Generalmente Aceptados de Estados Unidos (US GAAP), con ciertas mediciones financieras no conformes a US GAAP. Tal como lo exigen las regulaciones de Comisión de Bolsa y Valores (SEC), las tablas anteriores presentan la conciliación de las medidas financieras no conformes a US GAAP con la medición US GAAP más directamente comparable. Cada una de las medidas no-GAAP incluida debe ser considerada juntamente con la medida conforme a US GAAP comparable, y podría no ser comparable con medidas de similar denominación informadas por otras empresas La empresa considera que estas medidas no–GAAP, al conciliarse con la medida GAAP correspondiente, constituyen una ayuda para los inversores en lo siguiente: Las medidas no-GAAP de ingresos que ayudan en la identificación de tendencias de crecimiento y en las comparaciones de ingresos con períodos anteriores y futuros, mientras que las medidas no-GAAP de rentabilidad asisten en la comprensión de las tendencias de la rentabilidad a largo plazo del negocio de la empresa y en comparaciones de sus utilidades obtenidas con períodos anteriores y futuros.
La empresa excluye ciertos rubros de sus medidas no-GAAP de ingresos porque esos rubros pueden variar drásticamente entre períodos y ocultar tendencias de negocio subyacentes. Los rubros excluidos de las medidas de ingresos no-GAAP de la empresa incluyen: operaciones con divisas y su conversión; más o menos días de embarque en un período e impacto de adquisiciones.
La empresa excluye ciertos rubros de sus medidas de rentabilidad no-GAAP porque esos rubros podrían no ser indicativos de, o no tienen relación con el rendimiento operativo fundamental de la empresa. Los rubros excluidos de las medidas de rentabilidad no-GAAP de la empresa incluyen: costos de reestructuración, adquisición e integración relacionada con otros costos, acuerdos legales, reservas y cargos, ganancias netas de seguros, desvalorización de activos intangibles (goodwill) y activos intangibles con vida útil indefinida, contabilización de compras de adquisiciones, incluyendo el aumento de inventario, liberación de activos para indemnización, y reversión de ciertas posiciones tributarias inciertas.
Contacto: James Brunk, director financiero (706) 624-2239
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